Рынок ценных бумаг (РЦБ). Виды деятельности на РЦБ.

В настоящее время рынок ценных бумаг — составная часть финансового рынка. В экономике страны значительную роль играют фондовые биржи, рынок ценных бумаг. В основе фондового рынка находится капитал (фиктивный) и его движение. Фиктивный капитал — это общественное отношение, отражающее способность капитала привлекать прибавочную стоимость. В основе возникновения фиктивного капитала лежит отделение ссудного капитала от реального, а также кредитная система. Владелец ссудного капитала обладает собственностью, а распоряжается капиталом предприниматель. Так возникает отделение форм капитала (экономической, юридической). Фиктивный капитал вступает в обращение, способствует процессам централизации капитала, распределения прибыли и дохода.

Две группы функций РЦБ:

1, Общерыночные функции:

• коммерческая функция: получение прибыли от сделок с ценными бумагами;
• ценовая функция: формирование цен на рынке;
• информационная функция: сведения о ценных бумагах на торгах, о событиях, воздействующих на цены, об изменениях в жизни общества;
• регулирующая функция: разработка правил обращения ценных бумаг, вариантов обеспечения прав.

2, Специфические функции РЦБ:

• регулирует потоки инвестиций, использование ресурсов;
• обеспечивает массовость инвестиционному процессу;
• позволяет решать задачи дефицита финансов, финансирования эффективных проектов, поддержания ликвидности системы финансов.

Перечисленные функции относятся к перераспределительным функциям. Рынок выполняет также функцию хеджирования (страхования) рисков путем использования фьючерсов, опционов (производные ЦБ).

Виды рынка ценных бумаг:

• национальные и межгосударственные;
• региональные и федеральные;
• по типу ЦБ (акций, облигаций, производных ЦБ и т.п.);
• по эмитенту ценных бумаг (государственные, корпоративные ЦБ);
• первичные, вторичные;
• организованные и неорганизованные.

Различают риски обращения ценных бумаг:

1. Систематические риски характерны для рынка всех ЦБ, зависят от макроэкономического развития;
2. Несистематические риски характерны для одной (конкретной) ЦБ, зависят от проблем корпоративной области (развитие отрасли, уровня руководства).

Сделкам с ЦБ предшествует оценка акций, оценка доли во владении ЦБ, выполняемая специалистами оценочных компаний.

Сделки с ценными бумагами характеризуются тремя участниками:

1. Эмитент ЦБ – органы власти, юридические лица, имеющие обязательства перед собственниками ЦБ по внедрению прав, содержащихся в ЦБ. Эмитентом ЦБ (эмиссионных) являются органы власти всех уровней, акционерные общества, банки. Выпуском ЦБ эмитент решает задачу получения денежных средств;
2. Инвестор – лицо (физическое, юридическое), реализующее сделки;
3.  Профессиональный участник – предприниматели, юридические лица, осуществляющие деятельность на основании лицензии.

Выделяют виды деятельности:

• Брокерская деятельность – осуществление сделок с бумагами в качестве комиссионера на основании комиссии, доверенности;
• Дилерская деятельность – заключение сделок купли-продажи за свой счет и от своего имени, применяя способ объявления цен;
• Управление ЦБ – осуществление управления за вознаграждение предпринимателем или юридическим лицом. К сфере деятельности управляющих относится клиринг, депозитарная деятельность, ведение реестра владельцев бумаг;
• Организация торговли на РЦБ – услуги по заключению сделок между участниками рынка.

Законодательно допускается совмещение следующих видов деятельности:

• дилерской, брокерской деятельности, деятельности по управлению, депозитарной деятельности;
• депозитарной и клиринговой деятельностей.

Функционирование рынка определяет деятельность саморегулируемых организаций (объединения дилеров, брокеров, депозитариев).