
В настоящее время рынок ценных бумаг — составная часть финансового рынка. В экономике страны значительную роль играют фондовые биржи, рынок ценных бумаг. В основе фондового рынка находится капитал (фиктивный) и его движение. Фиктивный капитал — это общественное отношение, отражающее способность капитала привлекать прибавочную стоимость. В основе возникновения фиктивного капитала лежит отделение ссудного капитала от реального, а также кредитная система. Владелец ссудного капитала обладает собственностью, а распоряжается капиталом предприниматель. Так возникает отделение форм капитала (экономической, юридической). Фиктивный капитал вступает в обращение, способствует процессам централизации капитала, распределения прибыли и дохода.
Две группы функций РЦБ:
1, Общерыночные функции:
- коммерческая функция: получение прибыли от сделок с ценными бумагами;
- ценовая функция: формирование цен на рынке;
- информационная функция: сведения о ценных бумагах на торгах, о событиях, воздействующих на цены, об изменениях в жизни общества;
- регулирующая функция: разработка правил обращения ценных бумаг, вариантов обеспечения прав.
2, Специфические функции РЦБ:
- регулирует потоки инвестиций, использование ресурсов;
- обеспечивает массовость инвестиционному процессу;
- позволяет решать задачи дефицита финансов, финансирования эффективных проектов, поддержания ликвидности системы финансов.
Перечисленные функции относятся к перераспределительным функциям. Рынок выполняет также функцию хеджирования (страхования) рисков путем использования фьючерсов, опционов (производные ЦБ).
Виды рынка ценных бумаг:
- национальные и межгосударственные;
- региональные и федеральные;
- по типу ЦБ (акций, облигаций, производных ЦБ и т.п.);
- по эмитенту ценных бумаг (государственные, корпоративные ЦБ);
- первичные, вторичные;
- организованные и неорганизованные.
Различают риски обращения ценных бумаг:
- Систематические риски характерны для рынка всех ЦБ, зависят от макроэкономического развития;
- Несистематические риски характерны для одной (конкретной) ЦБ, зависят от проблем корпоративной области (развитие отрасли, уровня руководства).
Сделкам с ЦБ предшествует оценка акций, оценка доли во владении ЦБ, выполняемая специалистами оценочных компаний.
Сделки с ценными бумагами характеризуются тремя участниками:
- Эмитент ЦБ – органы власти, юридические лица, имеющие обязательства перед собственниками ЦБ по внедрению прав, содержащихся в ЦБ. Эмитентом ЦБ (эмиссионных) являются органы власти всех уровней, акционерные общества, банки. Выпуском ЦБ эмитент решает задачу получения денежных средств;
- Инвестор – лицо (физическое, юридическое), реализующее сделки;
- Профессиональный участник – предприниматели, юридические лица, осуществляющие деятельность на основании лицензии.
Выделяют виды деятельности:
- Брокерская деятельность – осуществление сделок с бумагами в качестве комиссионера на основании комиссии, доверенности;
- Дилерская деятельность – заключение сделок купли-продажи за свой счет и от своего имени, применяя способ объявления цен;
- Управление ЦБ – осуществление управления за вознаграждение предпринимателем или юридическим лицом. К сфере деятельности управляющих относится клиринг, депозитарная деятельность, ведение реестра владельцев бумаг;
- Организация торговли на РЦБ – услуги по заключению сделок между участниками рынка.
Законодательно допускается совмещение следующих видов деятельности:
- дилерской, брокерской деятельности, деятельности по управлению, депозитарной деятельности;
- депозитарной и клиринговой деятельностей.
Функционирование рынка определяет деятельность саморегулируемых организаций (объединения дилеров, брокеров, депозитариев).
Твитнуть